Stablecoins er en type kryptovaluta designet til at opretholde en stabil værdi, normalt ved at være bundet til et underliggende reserveaktiv. De fleste stablecoins er bundet til fiat-valutaer såsom den amerikanske dollar eller euro. Andre kan være støttet af råvarer som guld eller af en kurv af aktiver.

I modsætning til meget volatile kryptovalutaer som Bitcoin kombinerer stablecoins blockchain-effektivitet med prisstabilitet, hvilket gør dem velegnede til betalinger, handel og decentraliseret finansiering (DeFi) applikationer.

Nøglepointer

• Stablecoins er digitale aktiver bundet til eller understøttet af stabile aktiver og er velegnede til handel, betalinger og DeFi applikationer.
• Stablecoins kommer i fire typer: fiat-støttet, råvare-støttet, kryptovaluta-støttet og algoritmisk.
• MiCAR-kompatible stablecoins, såsom USDC, er underlagt regulatoriske krav designet til at forbedre gennemsigtighed og tilsyn for europæiske brugere.

Hvordan fungerer stablecoins?

Stablecoins er designet til at opretholde deres værdi gennem en kombination af sikkerhedsstillelse, algoritmer og tillid til det underliggende aktiv.

• Fiat-understøttet: Fastgjort 1:1 til valutaer som den amerikanske dollar. Hver coin er bakket op af en tilsvarende fiatreserve.
• Vare-understøttet: Bakket op af håndgribelige aktiver såsom guld eller olie.
• Kryptovaluta-understøttet: Overkollateraliseret med andre digitale aktiver for at absorbere volatilitet.
• Algoritmisk: Udbud justeres automatisk via smartkontrakter for at opretholde prisstabilitet.

Hovedprincippet er, at markedet stoler på den understøttende aktiver, hvilket hjælper med at sikre, at coinen opretholder sin peg.

Hvordan opnås prisstabilitet?

Prisstabilitet afhænger af kollateralreserverne og de mekanismer, der styrer hver stablecoin-type:

• Fiat-bakket: Institutioner holder reserver svarende til antallet af coins i omløb, hvilket muliggør indløsning til en fast værdi.
• Vare-bakket: Stabilitet stammer fra at knytte coinen til relativt lavvolatilitetsvarer.
• Kryptovaluta-bakket: Over-collateralization absorberer chok fra volatile kryptomarkeder.
• Algoritmisk: Udbuddet justeres automatisk for at reagere på markedsefterspørgslen og opretholde pinden.

MiCAR-kompatible stablecoins som USDC prioriterer gennemsigtighed og regulatorisk tilsyn, hvilket gør reserver verificerbare og troværdige for europæiske brugere.

Anvendelser af stablecoins

Stablecoins er bredt anvendt i digital finans:

• Transaktioner: Lav volatilitet kan gøre dem egnede til indenlandske og internationale betalinger.
• Kryptohandel: Tjener som et midlertidigt sikkert tilflugtssted under volatile markedsperioder.
• Decentraliseret finans (DeFi): Giver et stabilt udvekslingsmiddel for udlån, lån og smartkontrakt-applikationer.
• Finansiel inklusion: Tilbyd alternativer i lande med ustabile banksystemer eller hyperinflation.

MiCAR-overensstemmende stablecoins giver brugerne tillid, når de handler i europæiske digitale finansielle økosystemer.

Typer af stablecoins

Fiat-støttede stablecoins

Bundet 1:1 til fiat-valutaer som den amerikanske dollar eller euro. Reservene matcher antallet af coins udstedt.

Fordele:

• Simpel og nem at forstå
• Lav volatilitet, når den er knyttet til stabil fiat
• Broer traditionel finans og blockchain

Ulemper:

• Centraliseret og afhængig af depotinstitutioner
• Værdien påvirkes, hvis den underliggende fiat devaluerer

Eksempel: USDC, en MiCAR-kompatibel stablecoin, er fuldt reguleret og bakket op af reviderede reserver.

Råvare-støttede stablecoins

Knyttet til råvarer som guld eller olie, hvilket giver investorer adgang til råvareeksponering via blockchain.

Fordele:

• Pris stabilitet bundet til materielle aktiver
• Potentiel langvarig værdsættelse

Ulemper:

• Indløsning kan være kompleks for ikke-fiat varer
• Centraliseret tilsyn nødvendig for tillid

Kryptovaluta-backerede stablecoins

Støttet af andre kryptovalutaer, ofte ved hjælp af over-collateralisering for at håndtere volatilitet. Typisk decentraliseret og udstedt gennem smartkontrakter.

Fordele:

• Decentraliseret og transparent
• Hurtig konvertering og høj likviditet

Ulemper:

• Komplekse mekanismer kan begrænse adoption
• Over-kollateralisering kan være dyrt

Algoritmiske stablecoins

Ikke-kollateralisede coins, der opretholder stabilitet via algoritmer og smartkontrakter, justerer udbuddet i henhold til markedsefterspørgslen.

Fordele:

• Meget decentralsiret
• Ingen afhængighed af kollateral

Ulemper:

• Peg-vedligeholdelse kan mislykkes, hvis udbudsjusteringer er utilstrækkelige
• Markedsforhold er kritiske for stabilitet

Konklusion

Stablecoins giver stabiliteten af traditionelle aktiver kombineret med blockchaineffektivitet. MiCAR-kompatible stablecoins som USDC tilbyder regulerede, transparente og pålidelige options for transaktioner, handel og DeFi i Europa.

Selvom de ikke er designet til høje afkast, er de et digitalt alternativ til at opbevare værdi, transagere globalt og bygge bro mellem fiat og krypto økosystemer.

Investering i krypto‑aktiver er forbundet med risici, herunder høj volatilitet og potentiel kapitaltab. Oplys dig grundigt om risiciene, før du træffer en investeringsbeslutning. Oplysningerne i denne artikel er udelukkende til uddannelses- og informationsformål og bør ikke opfattes som finansiel eller investeringsrådgivning.