Le stablecoin sono un tipo di criptovaluta progettata per mantenere un valore stabile, di solito essendo ancorata a un'attività di riserva sottostante. La maggior parte delle stablecoin è legata a valute fiat come il dollaro statunitense o l'euro. Altre possono essere sostenute da materie prime come l'oro o da un paniere di asset.

A differenza delle criptovalute altamente volatili come Bitcoin, le stablecoin combinano l'efficienza della blockchain con la stabilità dei prezzi, rendendole adatte per pagamenti, trading e applicazioni di finanza decentralizzata (DeFi).

Punti Chiave

• Le stablecoin sono asset digitali ancorati o sostenuti da asset stabili, adatte per trading, pagamenti e applicazioni DeFi.
• Le stablecoin si classificano in quattro tipi: supportate da fiat, da materie prime, da criptovalute e algoritmiche.
• Le stablecoin conformi a MiCAR, come USDC, sono soggette a requisiti normativi progettati per migliorare la trasparenza e la supervisione per gli utenti europei.

Come funzionano le stablecoin?

Le stablecoin sono progettate per mantenere il loro valore attraverso una combinazione di garanzia, algoritmi e fiducia nell'asset sottostante.

• Supportate da fiat: Ancorato 1:1 a valute come il dollaro statunitense. Ogni moneta è garantita da una riserva fiat equivalente.
• Garantito con commodity: Supportato da beni tangibili come oro o petrolio.
• Supportato da criptovaluta: Sovra-collateralizzato con altri asset digitali per assorbire la volatilità.
• Algoritmico: L'offerta si regola automaticamente tramite smart contract per mantenere la stabilità del prezzo.

Il principio chiave è che il mercato si fida dell'asset di copertura, che aiuta a garantire che la moneta mantenga il suo peg.

Come si raggiunge la stabilità del prezzo?

La stabilità dei prezzi dipende dalle riserve collaterali e dai meccanismi che governano ciascun tipo di stablecoin:

• Supportato da fiat: Le istituzioni detengono riserve pari al numero di monete in circolazione, permettendo il riscatto a un valore fisso.
• Supportato da materie prime: La stabilità deriva dal legare la moneta a materie prime a relativamente bassa volatilità.
• Supportato da criptovalute: L'over-collateralizzazione assorbe gli shock dai mercati cripto volatili.
• Algoritmico: L'offerta è regolata automaticamente per rispondere alla domanda del mercato e mantenere l'ancoraggio.

Le stablecoin conformi al MiCAR come USDC danno priorità alla trasparenza e alla supervisione normativa, rendendo le riserve verificabili e affidabili per gli utenti europei.

Usi delle stablecoin

Le stablecoin sono ampiamente utilizzate nella finanza digitale:

• Transazioni: La bassa volatilità può renderle adatte per pagamenti domestici e internazionali.
• Trading di criptovalute: Servono come rifugio temporaneo sicuro durante periodi di mercato volatili.
• Finanza decentralizzata (DeFi): Forniscono un mezzo di scambio stabile per prestiti, mutui e applicazioni di smart contract.
• Inclusione finanziaria: Offrono alternative in paesi con sistemi bancari instabili o iperinflazione.

Le stablecoin conformi a MiCAR danno agli utenti fiducia quando operano negli ecosistemi finanziari digitali europei.

Tipi di stablecoin

Stablecoin garantite da fiat

Ancorate 1:1 alle valute fiat come il dollaro USA o l'euro. Le riserve corrispondono al numero di monete emesse.

Vantaggi:

• Semplici e facili da capire
• Bassa volatilità quando ancorate a fiat stabili
• Costruiscono un ponte tra finanza tradizionale e blockchain

Svantaggi:

• Centralizzato e dipendente da istituzioni custodi
• Il valore è influenzato se la valuta fiat sottostante si deprezza

Esempio: USDC, un stablecoin conforme a MiCAR, è completamente regolato e supportato da riserve sottoposte a revisione contabile.

Stablecoin garantiti da materie prime

Ancorato a materie prime come oro o petrolio, consentendo agli investitori di accedere all'esposizione a materie prime tramite blockchain.

Pro:

• Stabilità dei prezzi legata a beni tangibili
• Potenziale apprezzamento a lungo termine

Contro:

• Il riscatto può essere complesso per le merci non fiat
• Supervisione centralizzata necessaria per la fiducia

Stablecoin garantite da criptovalute

Supportate da altre criptovalute, spesso utilizzando l'over-collateralization per gestire la volatilità. Tipicamente decentralizzate ed emesse attraverso contratti intelligenti.

Vantaggi:

• Decentralizzato e trasparente
• Conversione rapida e alta liquidità

Svantaggi:

• Meccanismi complessi possono limitare l'adozione
• L'eccessiva collateralizzazione può essere costosa

Stablecoin algoritmiche

Monete non collateralizzate che mantengono la stabilità tramite algoritmi e smart contract, regolando l'offerta in base alla domanda del mercato.

Pro:

• Altamente decentralizzate
• Nessuna dipendenza dal collaterale

Contro:

• Il mantenimento del peg può fallire se le regolazioni dell'offerta sono insufficienti
• La fiducia del mercato è fondamentale per la stabilità

Conclusione

Le stablecoin offrono la stabilità degli asset tradizionali unita all'efficienza della blockchain. Le stablecoin conformi a MiCAR, come USDC, offrono opzioni regolamentate, trasparenti e affidabili per le transazioni, il trading e la DeFi in Europa.

Pur non essendo progettate per rendimenti elevati, sono un'alternativa digitale per conservare valore, effettuare transazioni globalmente e colmare il divario tra gli ecosistemi fiat e crypto.

Investire in cripto‑asset è associato a rischi, tra cui l'alta volatilità e la potenziale perdita di capitale. Informati approfonditamente sui rischi prima di prendere una decisione d'investimento. Le informazioni fornite in questo articolo sono esclusivamente a scopo educativo e informativo e non devono essere interpretate come consigli finanziari o di investimento.