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Qualquer pessoa com o mínimo de familiaridade com operações de margem sabe que o maior risco no trading alavancado é o risco de liquidação de posição. A Conta de Negociação Unificada (UTA) da Bybit EU é projetada para minimizar este risco e permitir que você aproveite ao máximo as suas operações de Spot Margin. Com uma visão consolidada de portfólio, ambiente de execução unificado e modos de gestão de margem flexíveis, a UTA é uma ferramenta indispensável para um trader de Spot Margin.
Neste artigo, abordaremos os tópicos-chave relacionados à gestão eficaz de risco através da sua UTA da Bybit EU, incluindo as características e benefícios da conta, modos de margem, termos de empréstimo, cenários de liquidação — e alguns erros comuns a evitar ao fazer trading com margem.
Pontos Principais:
A UTA da Bybit EU é uma conta de negociação multiuso que permite realizar operações de Spot e Spot Margin, e gerenciar ativamente sua estratégia de trading de margem para minimizar ineficiências e riscos de liquidação.
A visão consolidada da sua carteira UTA, o ambiente de execução unificado, as opções versáteis de gestão de margem e as proporções diferenciais dos valores de garantia ajudam a otimizar a sua estratégia de Spot Margin.
Os dois modos de gestão de margem da conta para Spot Margin Trading — Cruzado e Portfólio — alocam os riscos de liquidação e margem de forma diferente, para que você possa escolher o modo mais alinhado com a sua tolerância ao risco e estratégia de negociação.
A Conta de Negociação Unificada (UTA) é uma conta de negociação multiuso que todos os usuários da Bybit EU recebem ao se inscrever na plataforma. A sua UTA tem suporte para múltiplos ativos e é a conta principal através da qual você pode realizar as suas negociações de Spot e Spot Margin na Bybit. Enquanto a sua Conta de Financiamento é usada principalmente para depósitos e retiradas, a UTA serve como o seu principal motor de negociação. Ela permite que você execute negociações, defina ativos como garantia, contribua com fundos para satisfazer os requisitos de margem e utilize a função Converter para trocas de ativos sem taxa. Você também pode transferir fundos livremente entre a sua UTA e a Conta de Financiamento com tempos de execução quase instantâneos.
A sua UTA suporta dezenas de ativos, dos quais cerca de 30 podem ser definidos como garantia para as suas negociações de Spot Margin. Entre os ativos elegíveis para garantia sob a UTA estão moedas de grande capitalização como USDC (USDC), Bitcoin (BTC), Ether (ETH) e Solana (SOL); criptos de média capitalização como Litecoin (LTC), Avalanche (AVAX) e Mantle (MNT); e várias populares moedas meme como Pepe (PEPE) e Popcat (POPCAT). A moeda fiduciária euro também está entre os ativos suportados para garantia.
Seu Bybit EU UTA oferece vários benefícios para gestão de risco, graças à sua estrutura unificada, suporte multi-ativos e implantação eficiente de garantias.
A característica principal da UTA é sua visão consolidada do portfólio de todos os seus ativos e posições abertas. Conforme você negocia e mantém ativos, seus saldos são representados em um equivalente calculado em USD, dando uma visão geral da saúde e desempenho de sua conta. O equivalente em USD de seus ativos é calculado com base na seguinte fórmula básica:
Valor total dos ativos (em USD) = Número de ativos × Preço do Índice USD × taxa de conversão
Cada ativo em sua UTA possui uma taxa de conversão aplicável diferente na fórmula acima. Por exemplo, a taxa de conversão para USDC é sempre 100%, o que significa que a totalidade de suas participações em USDC é usada para o cálculo do seu patrimônio na conta. As taxas de conversão para ativos como BTC e ETH são tipicamente 98% e 95%, respectivamente.
Graças à visão unificada do portfólio, todos os seus saldos, P&L, passivos e exposição são levados em conta e apresentados em valores equivalentes em USD. Isso ajuda você a acompanhar seu desempenho geral de uma forma clara e fácil de entender.
Outro benefício do UTA é a capacidade de realizar todas as suas negociações Spot e Spot Margin, definir ativos de garantia e manter moedas na mesma conta. Isso o libera da necessidade de transferir continuamente fundos entre contas, o que, por sua vez, reduz erros manuais e facilita o acompanhamento de ordens.
Os ativos em sua UTA são automaticamente convertidos em seu valor de margem efetivo e estão disponíveis para suas negociações com base nas taxas de conversão mencionadas na fórmula acima. Essas taxas de conversão também são referidas como Taxas de Valor de Garantia (CVRs). Para alguns ativos, os CVRs podem diferir dependendo da quantidade do pedido, enquanto para outros, as taxas permanecem fixas independentemente da quantidade negociada.
O sistema calcula automaticamente os CVRs para os seus ativos UTA, deriva os valores de margem para cada consentimento e então soma tudo, fornecendo uma medida unificada de margem para toda a conta. Isso leva a uma utilização eficiente de colateral e pode ajudar a sustentar posições alavancadas sob estresse, contribuindo com a margem disponível para apoiá-las.
Existem dois conceitos críticos relacionados ao seu UTA que você deve sempre estar ciente: saldo de margem e saldo disponível. Saldo de margem refere-se à margem total, baseada em todos os seus ativos após o ajuste para seus CVRs mais seu PnL não realizado. Por outro lado, saldo disponível representa a parte do seu saldo de margem que você pode usar para realizar uma negociação. Em outras palavras, seu saldo disponível indica a quantidade de margem que ainda não está dedicada a posições abertas.
Quando seu saldo de margem cai abaixo do nível de margem de manutenção (MM), a liquidação é acionada. Seu saldo disponível serve como um amortecedor para a segurança da sua posição e pode ser utilizado para alocar margem a posições abertas que estão vulneráveis à liquidação.
Os ativos na sua UTA normalmente têm valores CVR diferentes aplicados a eles. Por exemplo, o valor do USDC é sempre 100%, mas o CVR para Shiba Inu (SHIB) é 85% — o que significa que para cada 100 USD-equivalente de SHIB que você possui na sua conta, apenas 85 USD-equivalente é contado como colateral utilizável.
Os CVRs diferenciais devem-se a fatores como volatilidade de preço, liquidez e níveis de risco associados a cada ativo. Ativos altamente estáveis com liquidez significativa — tais como os stablecoins estabelecidos de alta capitalização — tipicamente têm altos valores CVR, enquanto ativos voláteis com liquidez relativamente inferior tendem a apresentar valores CVR mais baixos.
Você pode facilmente visualizar os valores CVR atualizados para todos os ativos seguindo os passos abaixo:
Passo 1: Visite a página inicial da Bybit EU, faça login na sua conta, passe o cursor sobre Trade no menu superior, depois passe o cursor sobre Spot e clique em qualquer par de spot na lista. Não importa qual par você escolha; você só precisa selecionar um par para carregar a interface de trading.
Passo 2: Na interface de trading, clique no ícone de livro localizado perto do topo da tela, à esquerda do painel de ordens.
Passo 3: Na tela de Guia de Trading, clique em Margin Data.
Passo 4: Na página de Margin Trading, selecione a aba Especificações de Margem . Você poderá então visualizar os CVRs (na coluna Multiplicador ) de todos os ativos oferecidos pela Bybit.
A Conta de Trading Unificada tem três modos de margem, Isolado, Cruzado e Portfólio, mas apenas Cruzado e Portfólio suportam trading de margem Spot.
O modo de Margem Cruzada utiliza todo o saldo de margem da sua conta para ajudar a evitar liquidações nas suas posições abertas. Isso ajuda a suavizar o patrimônio entre posições e proporciona a flexibilidade de usar sua margem total para salvar posições em risco.
Quando você tem várias posições com níveis de risco muito diferentes, o uso do modo de Margem Cruzada também ajuda a diversificar o risco geral — por exemplo, permitindo que você aloque margens rapidamente de posições mais seguras para mais voláteis.
O modo de Margem de Portfólio opera de maneira semelhante ao modo de Margem Cruzada, pois pode utilizar sua margem de conta para reforçar posições em geral. No entanto, ele vem com uma lógica de cálculo aprimorada para atribuir estimativas de risco agregado à sua conta. Este modo é projetado para traders ativos que são conhecedores dos riscos agregados no trading de margem em toda a conta.
A negociação com margem traz seus próprios riscos e vem com certas taxas que você precisa considerar. Primeiro, quando você realiza negociações para pares onde a Margem Spot está disponível e seu saldo não possui fundos para cobrir a quantidade solicitada, sua conta automaticamente emprestará os fundos necessários. Esta função está ativada por padrão.
Em segundo lugar, quando você abre posições de Margem Spot, você paga dois tipos de taxas. Uma é a taxa de transação padrão de Spot de 0,1% (para usuários não-VIP) sobre a quantidade do pedido preenchido. A outra é a taxa sobre o montante que você tomou emprestado. Esta taxa é cobrada a cada hora por cada hora que você mantém o empréstimo da plataforma.
Naturalmente, negociar com margem também aumenta significativamente sua exposição ao risco. Ao utilizar margens para negociar com alavancagem, você amplifica tanto os riscos quanto as possíveis recompensas associadas à sua negociação. Portanto, a presença tanto dos riscos envolvidos quanto dos custos de empréstimo aplicados em uma base horária significa que você deve monitorar cuidadosamente e gerenciar ativamente suas posições baseadas em margem.
Você sempre tem a opção de reembolsar suas responsabilidades manualmente. Na verdade, se você perceber que sua conta pode estar se aproximando da taxa de margem de manutenção (MMR) de 100%, você deve reembolsar suas dívidas manualmente para reduzir os riscos de liquidação.
Dois cenários ativarão o reembolso automático:
1) Se seu MMR atingir 100%, suas posições serão automaticamente liquidadas, e o processo de reembolso automático começará até que suas responsabilidades sejam totalmente reembolsadas, com uma taxa de manuseio de 2%.
2) Se seu empréstimo exceder os limites aplicáveis a você, o processo de reembolso automático começará e durará até que o montante emprestado seja reduzido a 90% do limite máximo de empréstimo (com uma taxa de manuseio de reembolso de 1%). Você pagará uma taxa de penalidade de empréstimo a cada hora que sua posição permanecer acima do limite. Os seus limites individuais de empréstimo são determinados como o valor mais baixo de três fatores:
o limite do nível da sua conta
o nível de posição para a moeda específica emprestada
liquidez disponível no respetivo pool de empréstimo
Você pode verificar os limites de empréstimo específicos para cada moeda na aba Níveis de posição na página de Margin Trading (veja a seção Ratios de Valor de Garantia acima para obter informações sobre como acessar a página).
Para evitar a liquidação e o pagamento de taxas de empréstimo por penalização, é importante que você monitore manualmente suas posições abertas com a maior frequência possível.
Para evitar a liquidação de suas posições, é altamente recomendável adotar as seguintes abordagens.
Monitore cuidadosamente seu MMR o tempo todo. Se você perceber que este indicador está se aproximando do nível perigoso de 100%, reduza suas obrigações, tente fechar posições em risco e comprometa mais garantias para melhorar o desempenho geral de sua conta.
Se você tiver algumas posições isoladas em risco e tiver margem geral suficiente para sustentá-las, certifique-se de estar usando o modo de Margem Cruzada. Se você permanecer no modo Isolado, pode não conseguir usar essa funcionalidade.
Por outro lado, se uma proporção significativa de suas posições estiver em risco, considere negociar no modo Isolado para evitar uma situação em que perdas em uma negociação desencadeiem uma série de liquidações em cascata de posições.
Para solidificar sua posição colateral o máximo possível, priorize ativos com altos CVRs e valor estável. Exemplos principais são stablecoins altamente estabelecidos como USDC.
Além disso, fechar algumas posições lucrativas para converter lucro não realizado em saldo utilizável também pode ajudar na saúde geral da sua conta.
Ao usar seu UTA para trading, também é crucial evitar alguns erros comuns, como ignorar ou não acompanhar frequentemente seu MMR, usar em excesso fundos emprestados, entender mal ou não verificar com cuidado CVRs atualizados e assumir que a liquidação é algo semelhante a uma situação de stop-loss. Ao contrário de uma ordem de stop-loss, que é projetada para limitar suas perdas e salvar seu capital, a liquidação é um resultado muito menos agradável que elimina tanto sua posição quanto a margem.
O risco de liquidação e a alocação ineficiente de margem estão entre as principais causas de perdas no Margin Trading. O UTA da Bybit EU é explicitamente projetado para abordar essas questões, permitindo que você escolha de forma flexível suas configurações de margem preferidas e monitore seu desempenho de forma transparente. Para um trader de Spot Margin, o UTA fornece ferramentas críticas para minimizar seu risco de liquidação e otimizar sua estratégia, como um conjunto versátil de modos de margem, uma visão de portfólio consolidada em valores equivalentes em USD, um ambiente de execução unificado e CVRs ajustados ao risco do ativo.
Para gerenciar o risco de forma eficaz, reserve um tempo para Learn sobre as ferramentas de risco do seu UTA, opções de colateral, sistema CVR, recursos de multi-ativos e modos de margem disponíveis.
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